原油价格重回高位 苯乙烯价格企稳反弹

4月3日，苯乙烯期货行情走势图显示，今日盘中最高触及9486元/吨，最低下探9431元/吨；截止发稿，苯乙烯主力现报9460元/吨，涨幅0.55%。

市场要闻：

截至2024年4月1日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：16.65万吨，较上周期减3.19万吨，幅度-16.08%。商品量库存在14.45万吨，较上周期减2.14万吨，幅度-12.90%。消息面看，抵港量下降，而提货量小增，抵港补充明显低于提货，港口库存继续下降。

装置检修和重启互现，开工维持低位运行。浙石化60万吨3月11日停车，近期预计重启，广东石化80万吨3月13日附近停车，3月底重启；东方石化12万计划4月初停车检修40-50天，安徽嘉玺35万吨3月21日附近重启，华南某70万吨装置3月21日计划外停车，利华益72万吨计划4月4日检修一个月，古雷石化60万吨3月25日停车检修，锦州石化8万吨计划4月10日至5月底检修。

截至3月28日，PS开工率54.80%（-0.40%），EPS开工率50.39%（-0.70%），ABS开工率61.28%（-0.39%）。

截止3月27日，华东主港库存19.98（-2.75）万吨，本周期到港1.60万吨，提货4.35万吨，出口0万吨，下周期计划到船1.35万吨，进入去库周期。

机构观点：

兴证期货：基本面来看，原油价格重回高位，纯苯价格企稳反弹，乙烯价格持稳，原料端对于苯乙烯的支撑逐步转强。供应端有所回升，上周苯乙烯产量 25.69 万吨，环比增加 0.87 万吨，产能利用率 59%，环比上升 1.99%。华东两套装置重启，并有一套装置负荷提升;另外，华东有一套装置停车。上周重启和停车装置均有影响，且重启装置影响力度更大，国内产量有小幅增加。需求端小幅回升，EPS 产能利用率 56.55%，环比上升 0.21%，ABS 产能利用率 58.1%，环比上升 1.80%，PS 产能利用率 54.65%，环比下降-0.99%。库存方面延续去库节奏，苯乙烯华东港口库存 19.84 万吨，环比减少-2.21 万吨，样本工厂库存 13.96 万吨，环比增加 1.56 万吨，商品量库存 16.59 万吨，环比减少-1.96 万吨。总体来看，供需双增，成本驱动走强之下，苯乙烯企稳反弹。后续价格反弹的持续性需要重点关注让利下游后下游整体的复产情况。

中财期货：上周开工率59%，环比+2%（前值-0.6%），结束四连降，产量25.7（+0.9）万吨，样本产能2095万吨。安徽嘉玺35万吨、常州新阳30万吨两套装置在停车2-3个月后重启，华东另有一套装置提负；福建古雷60万吨按计划停车1个月。下周中委石化80万吨、中海壳70万吨即将重启，本轮短停潮进入集中重启阶段。4月份，新增检修92万吨，总体供应呈底部回升态势。库存方面，本期产业总库存38万吨，环比-1.9（前值-2.7）万吨，四连降，去库速度放缓，同比+17%（前值+16%），历史高位。江苏到港继续下降，连续两周维持3万吨以下，提货有所回落，近三周仍保持在全年高位水平，可售货源较多，贸易商主动降库，下游采购平稳；各地工厂普遍累库，供应预期回升。需求端，ABS新投产恒力30万吨，抵消了PS等其他下游降负的影响，需求总量持稳，尽管成品库存不高，但利润情况不佳。成本端，原油受地缘扰动风险不断，价格继续走高；纯苯降负，库存延续低位，非苯乙烯下游降负，总需求持稳，加工费2156（+180）元/吨；苯乙烯非一体化成本9880（+110）元/吨，加工费-540（-30）。综上，近期苯乙烯的集中重启，将对原料纯苯形成支撑，后市评级上调至偏强。