沪锌基本面暂无利好支撑 国内锌精矿未完全复产

4月8日，国内期市主力有色金属板块全线飘红。其中，锌期货主力合约开盘报21775.00元/吨，截至发稿，锌主力盘中最高触及21850.00元/吨，最低下探21505.00元/吨，暂报21800.00元/吨。

目前来看，锌期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于锌后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

宏源期货分析：原料端来看，海外矿山减产，国内锌精矿暂未完全复产，矿端延续偏紧格局，短期难有较大缓解，随着加工费不断压缩，部分炼厂处于利润倒挂状态，供给端略有收缩；下游消费来看，受黑色价格及终端市场恢复不及预期拖累，镀锌订单不佳，市场“买涨不买跌”情绪较重，影响镀锌企业开工；清明假期期间，部分下游企业放假，对锌锭需求有所减弱。清明期间，伦锌上涨2.70%；基本面来看，国内部分炼厂尚存检修，供给端略有收紧，终端消费表现一般，基本面对锌价支撑较弱，短期来看基本面暂无利好支撑，锌价震荡整理为主。

华联期货认为，周内宏观面偏强，中国及美国3月制造业PMI数据强劲，生产市场发展信心较强，提振内外有色偏强运行。国内矿山复产进程缓慢，短期矿端供应偏紧，加工带仍有下降预期。近期炼厂4月检修减产计划频出，国内锌锭产出量环比减量,但周内上海市场进口锌仍有大量到货补充。且湖南等地前期检修炼厂恢复，锌锭社会库存仍在持续累增。

五矿期货表示，美国经济数据强劲，联储降息预期不断推迟。美元指数与贵金属有色金属共振上行。基本面方面，锌矿供应紧缺短期难以缓解，虽然下游消费观望为主，锌锭社会库存持续累库。但建筑工地资金到位率数据明显改善，消费情绪校服好转。