国内镍铁厂亏损延续 海外交易员大量押注“抢跑”

4月18日，国内期市主力化工板块大面积飘红。其中，镍期货主力合约开盘报136790.00元/吨，截至发稿，镍主力盘中最高触及138280.00元/吨，最低下探136200.00元/吨，暂报138270.00元/吨。

目前来看，镍期货盘面呈现上行走势，短期表现偏强。对于镍后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

建信期货分析：基本面上，随着审批加快，矿端后期支撑转弱；硫酸镍方面，下游对高价接受度不高，但四月份新能源车企降价刺激消费且前驱体企业三月份备库有限，后续仍有需求支撑，预计仍以企稳运行为主。总体而言，宏观以及消息面刺激之下镍价出现超预期上涨，但基本面供应过剩趋势未变，随着消息刺激降温，镍价再度转跌，但下方在印尼矿端问题以及中间品价格支撑之下亦难打开空间，预计沪镍维持区间震荡，警惕情绪面带来的剧烈波动，注意控制风险。

华泰期货认为，中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，消费端未见明显改善，过剩格局持续。精炼镍国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。近期宏观情绪偏强，叠加成本端硫酸镍价格高企，短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，成本端承压，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，消息面扰动也基本完全消化，长期看，原料端价格或承压偏弱运行，镍中线以维持逢高卖出套保思路。

铜冠金源期货指出，基于美国较强的经济韧性及回升的通胀，降息预期已然后置，但海外交易员大量押注“抢跑”使得宏观层面存在更多摇摆的可能。产业方面延续偏空预期，海外资源扰动修复。国内镍铁厂亏损延续，4月不锈钢排产收缩，新能源仍有待可期。预计镍价维持震荡运行。