烧碱整体供需宽松主导 价格低位区间震荡为主

5月8日，烧碱期货行情走势图显示，今日盘中最高触及2818元/吨，最低下探2731元/吨；截止发稿，烧碱主力现报2791元/吨，涨幅1.94%。

行情回顾：

5月7日，烧碱期货主力合约收涨1.41%至2742.0元，当日最高价报2756.0元，最低价报2720.0元，持仓量：+1386手至24716手。

截至下午15:00收盘，烧碱期货资金整体流入1261.09万元。

机构观点：

中财期货：烧碱产能利用率85%（+1.9%），装置损失量14万吨（-10%）。烧碱产能利用率回升，下周计划内检修减少，供应维稳，处在一个中等的位置。后市来看，目前公布的检修厂家及涉及的检修产能，所能影响的供应产量有限，供应充足，短期内变化较小，对烧碱价格支撑力度一般。库存方面，液碱厂内库存39万吨（-8%），片碱厂内库存1.7万吨（-14%）。上周去库顺畅，盘面低位震荡，现货跟跌较多，下游接货意愿提升。后市来看，烧碱价格下跌空间较小，去库速度或将放缓。需求端，山东氧化铝市场价3420元/吨（+4%），氧化铝库存26万吨（-12%）。粘胶短纤产能利用率80%（+0%），厂内库存12万吨（-2.5%）。氧化铝供应方面国产矿、进口矿资源均表现偏紧，部分企业产能运行率处于偏低水平，供应略显趋紧，对上游支撑力度偏强。粘胶短纤大厂检修结束，其他工厂开工基本维持稳定，对烧碱支撑力度一般。整体来看，烧碱计划内检修尚不明了，下游氧化铝支撑力度一般，烧碱上涨乏力。

西南期货：目前铝类需求受国内铝土矿保供应影响，氧化铝产能复产存在一定限制；非铝类需求除纸浆某大型装置检修影响外，其余基本变动不大，整体淡稳走弱；5月预计仍有新增产能，整体供需宽松主导，且考虑氧化铝企业受进口铝土矿利润压缩影响向上议价，烧碱价格或难有起色，目前多受近月带动，但实际9 月后远月对应供应旺季，或难有持续。仍需关注首次交割情况。预计盘面相对低位区间震荡，可择机短线或考虑近远月反套。

新湖期货：烧碱检修量仍处于较低水平，开工接近高位附近，且处于往年同期最高水平，未来仍有检修预期。液氯近期保持较高水平，电解单元利润良好。氧化铝价格持续提升，利润良好，开工积极性高，但前期氧化铝企业液碱库存逐渐累库，氧化铝企业拿货积极性下降。粘胶短纤下游需求不足，开工大幅下降，本周有小幅回升;纺织和印染开工稳定在往年平均水平。下游有节前备货需求，库存压力缓解。上游检修有限，检修量不及预期，供应充足。下游氧化铝企业液碱逐渐累库，采购积极性不高。当前下游节前备货，企业库存有所去库。期现货价格近期均继续承压。