宏观面国内外偏暖 锌价或仍以偏强震荡为主

【市场焦点】

宏观面，海外方面，4月CPI数据公布后，降息预期有所回暖，下周进入短暂的经济数据真空期。国内方面，地产系列重磅政策出台后，市场短期情绪提振明显，当前偏暖宏观范围预计仍将维持。基本面看，矿端供应偏紧，进口矿石补充不足，各港口库存下滑；炼厂方面，部分炼厂原料库存偏低，后续或有减产情况，不过5月下旬，云南等地前期检修炼厂有复产计划，锌锭供应仍然相对宽松。需求端，下游厂家开工相对稳定，刚需采购为主。镀锌方面，多地因环保督察减限产，后续在地产基建政策预期改善前提下需求仍有修复空间。库存方面，周内库存仍有累积，不过节奏趋缓。

总体来看，基本面变动仍然有限，宏观面国内外偏暖，预计锌价下周仍以偏强震荡为主，可待回调后适当布局多单。

【操作策略】

操作上，沪锌区间操作为主，主力合约运行区间23500-24500元/吨附近。

【多空】

中性。

（来源：中信建投期货）