中美利差倒挂幅度收窄 国债期货整体震荡为主

6月14日收盘，30年期国债期货主力合约报107.86元，涨幅0.25%，盘中最高上探至108.00元，最低触及107.69元，持仓量达66290手，环比上一交易日减持625手，成交量达35245手。

机构观点：

中财期货：央行今日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量，资金面偏紧。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.28%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。月初，资金面较为宽松。5月出口数据略超预期，观察下周MLF操作情况。美国5月非农数据超预期强劲，本周利率决策会议预计不会降息，9月降息预期推迟。房地产市场仍处于调整之中，后续继续关注相关高频数据。十年期国债收益率2.267（-0.8BP），十年期美债收益率4.31%（-8BP），中美利差倒挂为-2.123%。美债收益率下降，中美利差倒挂幅度收窄，人民币兑美元汇率小幅上升；债市整体震荡为主。

山金期货：近期股市及商品的回调，对期价有一定支撑，CPI趋稳，PPI低位有所回升，但改善不明显。欧洲央行已经降息，美联储按兵不动，中国央行大概率保持政策不变。宏观经济仍处于筑底过程中，长期债牛应没有结束。技术面上，近期整体处于宽幅震荡状态，上方有前期高点的压制。整体来看，长期的上行趋势没有改变，未来大概率仍将形成向上的有效突破。