棉纱主力弱势震荡 市场传闻7月滑准税配额将落地

【行情复盘】

期货市场：周一夜盘先抑后扬。棉花主力合约CF2409报收于14530元/吨，按收盘价日环比上涨0.66%；棉纱主力合约CY2409报收于20280元/吨，按收盘价日环比上涨0.47%。ICE2号棉主力合约报收于71.77美分/磅，日环比下跌0.51%。

现货市场：CCI3128B录得16046元/吨，日环比下跌74元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得65.39美分/磅和69.05美分/磅，日环比上涨1.25美分/磅。

【重要咨询】

1、新疆棉花生长陆续进入盛蕾期，个别已有零星开花，病虫害情况得到有效控制。但随着当地气温不断攀升，可能会对棉花生长产生不利影响。

2、据CFTC最新公布的基金持仓报告，截至6月11日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-16012张，较前一周减少11574张；仅期货非商业性持仓净多单-20056张，减少13365张；商品指数基金净多单71534张，增加5913张。

3、周四夜间西得州狭长地带出现雷暴，带来了强风、冰雹和6mm左右的小雨。高原和罗令平原棉区仍然干燥，棉农正在进行播种和补种工作。部分地区因降雨持续，杂草压力增加，棉农正在按需施用除草剂。

【市场逻辑】

周一期市大跌，一方面是美棉跌破71美分/磅，逼近2022年11月前低；另一方面，国内需求持续疲软，并且市场传闻7月滑准税配额将落地。短期内郑棉有逼近2023年3月前低13930元/吨的风险，但同时市场有传闻政府有意通过收储稳定价格。近期期市波动率大幅增加，可以采取买入跨式期权策略。

【交易策略】

期货：以震荡走势对待。期权：买入跨式期权策略，即买入CF2405P14000+买入CF2405C15000。

（来源：方正中期期货）