热卷价格跟随成本波动 粗钢减产消息再度发酵

【行情复盘】

期货市场：热卷期货主力合约夜盘企稳反弹，收盘价上涨0.7%。现货成交一般偏弱，国内主要地区价格跌10-20元，冷轧价格跌10元。

【重要资讯】

2024年1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%。全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，房地产开发企业房屋施工面积688896万平方米，同比下降11.6%，房屋新开工面积30090万平方米，下降24.2%。房屋竣工面积22245万平方米，下降20.1%。新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。

【市场逻辑】

粗钢减产消息再度发酵，热卷在产量同比偏高的情况下，后期若减产落地影响大于螺纹。热卷产需维持高位弱平衡状态，库存增幅未继续扩大，冷轧中板整体产需同比增幅持平，库存维持高位。5月钢材直接出口再度回升，超市场预期，间接出口整体偏好，汽车、家电仍较强，同时5月欧日韩制造业PMI环比回升，东盟及全球PMI维持50以上，外需仍有韧性，制造业用钢尚未走弱；中国5月M1、M2增速继续创历史新低，企业和居民新增中长期贷款维持低位，经济数据仍较差。现阶段热卷自身维持弱平衡，价格跟随成本波动，关注近期国内是否有新政策出台。

【交易策略】

热卷自身需求仍有韧性，近期减产消息再次发酵，影响短期波动，关注3750元支撑，上方压力3850元，超跌可尝试做多。

（来源：方正中期期货）