沥青需求从囤货转为刚需 价格短期或震荡运行

6月25日，沥青期货实时行情：今日盘中最高触及3616元/吨，最低下探3586元/吨；截止发稿，沥青主力现报3600元/吨，涨幅0.14%。

市场要闻：

根据隆众资讯的统计，截止2024-6-19日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为22.2%，环比减少2%。而根据隆众对96家企业跟踪，6月份国内沥青总计划排产量为216.2万吨，环比下降7.8万吨，同比6月份实际产量下降43.2万吨。7月份国内沥青地炼排产量为110.6万吨，环比下降3.6万吨，降幅3.15%，同比下降43.2万吨，降幅28.1%。

南方多地进入梅雨季节，同时部分地区遭遇洪涝灾害，对公路项目施工形成持续打击，北方天气相对较好利于公路施工，但资金紧张依旧影响开工情况，沥青需求整体维持偏弱格局。

截止2024-6-24当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为122万吨，环比增加0.8万吨，国内104家贸易商库存为282万吨，环比下降0.2万吨。

本周一国内沥青炼厂开工较周四增加4.24%至29.77%，炼厂库存增加0.39%至46.87%，社会库存下降0.40%至44.53%。

机构观点：

东吴期货：6月第3周沥青产业数据显示本周炼厂供需双降，需求依然疲软，开工率走低更多受到低利润推动。社库高点已确认，主要需求提前从囤货转为刚需，需求疲软导致炼厂库存始终偏高，即使炼厂自身开工率已经大幅走低。隔夜油价上涨，预计短线震荡偏强。

冠通期货：利润亏损下，炼厂沥青仍将维持低开工。上周沥青下游各行业开工率下跌，南方需求仍受降雨影响，其中道路沥青开工下降近4个百分点，属于历年同期偏低水平。沥青炼厂库存存货比上周小幅下降，仍处于历史低位。政府工作报告中提及的超长期特别国债陆续发行有利于缓解地方政府财政压力，关注后续沥青基建能否得以拉动。目前沥青供需两弱，5月底出货量因价格优惠政策反弹至接近28万吨，但近期回落至22万吨偏低水平。美国将重新对委内瑞拉实施油气制裁，但允许一些石油公司在委内瑞拉开展基本业务的一般许可证延长至2024年11月15日，马瑞原油贴水幅度在6月中旬扩大至15美元/桶，而原油价格上涨，建议做空沥青裂解价差，即多原油空沥青，1手原油多单配17手沥青空单。