国内库存高位持续去化 沪锌期货增仓上行表现强势

6月26日，沪锌期货实时行情：今日盘中最高触及23790元/吨，最低下探23585元/吨；截止目前，沪锌主力现报23655.0元/吨，跌幅0.19%。

行情回顾

6月25日，沪锌期货主力合约收跌0.46%至23660.0元，当日最高价报23920.0元，最低价报23535.0元，持仓量：-4275手至87765手。

资金流向：截至下午15:00收盘，沪锌期货资金整体流出1.24亿元。

机构观点

宝城期货：上周三有色企稳回升，锌价由2.32万一线拉升至2.4万一线，沪锌整体增仓上行,在有色中表现强势，可短多。产业层面，矿端趋紧，进口加工费已跌至15美元/吨；下游需求不佳，整体镀锌库存位于往年同期高位，其中厂库和社库分化明显，厂库在4月正常季节性去库，目前处于去年同期水平，而社库高位去化并不明显，较去年同期累库20%以上。下游镀锌库存分化说明了下游镀锌厂对目前锌价的接受意愿低。锌锭库存方面，国内库存高位持续去化，截至6月24日，Mysteel锌锭库存为17.40万吨，周环比去库0.11万吨。

华泰期货：锌市场基本面维持供需双弱格局，锌价震荡整理为主。供应方面，国产锌精矿加工费达到近年新低，国内冶炼厂原料供应偏紧，且考虑到目前冶炼维持亏损，炼厂生产积极性较低，据SMM调研，7月开始西矿、振兴、中色、金利、兴安等冶炼厂陆续检修。消费方面，传统消费淡季背景下，下游企业基本按需采购为主，观察后续宏观利好政策对消费的刺激情况。