避险情绪存利多影响 国债期货维持震荡运行

6月26日收盘，2年期国债期货主力合约报103.900元，涨幅0.03%，盘中最高上探至101.938元，最低触及101.912元，持仓量达57499手，环比上一交易日增持1146手，成交量达21667手。

机构观点：

方正中期期货：经济显示基本面修复放慢，预期走弱仍支持市场，政策有待进一步落地和继续加强。财政扩张的供给压力为潜在利空因素，地产政策效果弱于预期有利多，但仍需持续关注效果。货币政策维持宽松下资金成本总体低位，但季节性因素有短期利空。海外和汇率影响不大。避险情绪存利多影响。长期来看，资产荒逻辑依然不变，同时继续关注名义增长情况。

弘业期货：5月经济数据和金融数据不及预期，进一步加强多头逻辑，但金融时报发文称不易过度交易社融数据向下的逻辑；政策面上，总理表示“固本培元”进一步减轻了市场对于强刺激的担忧。海外：美国6月PMI数据好于预期，美元反弹，博弈美国经济数据和通胀数据降温，9月降息概率有所反复，需关注本周美国PCE数据。短期内，资金面对债市的扰动较大。多重因素下，昨日期债全线收涨。近期央行大量的公开市场投放操作，呵护资金面意图明显，使市场不再担忧即将而来的跨月和跨季节点带来的资金面收紧，对债市有所支撑，叠加资产荒和股债跷跷板效应，长债端屡创新高，当前价位有超买风险，注意仓位控制。