铅矿进口窗口关闭 多头资金再助推铅价上涨

7月1日铅期货实时行情：截至目前，铅开盘报19480.00元/吨，最高价报19705.00元/吨，最低价报19440.00元/吨，暂报19660.00元/吨。

【行情回顾】

6月28日，沪铅期货主力合约收涨0.93%至19440.0元，当日最高价报19490.0元，最低价报19190.0元，持仓量：-969手至105915手。

【机构观点】

铜冠金源期货：铅市矛盾依旧聚焦在供给端

基本面来看，铅矿进口窗口关闭，进口矿报价倒挂严重，进口货源采购较少，增加国产矿需求，原料紧张态势未改善，加工费维持低位。目前炼厂减复产并存，赤峰山金银铅、河南岷山环能、金利金锌检修，安徽铜冠、辽宁海城诚信有色、金利金铅复产。终端电池报废料较少，废旧电瓶供应紧张延续。原料供应扰动再生铅生产，安徽、内蒙古等地区炼厂减产规模扩大，炼厂货源偏紧背景下惜售情绪升温。需求端来看，下游电池企业畏高慎采，且部分企业月末盘库，采购多刚需为主，且部分进口铅锭流入市场，后续去库存放缓预期。

需求端变化不大，维持淡季表征，铅市矛盾依旧聚焦在供给端，铅矿及废旧电瓶供应紧张短期难有显著改善，炼厂减停产扩大背景下市场货源偏紧。多头资金再度大幅加仓，助推铅价上涨。预计短期铅价维持偏强运行。

五矿期货：预计短期下行空间有限

再生废料矛盾仍存，再生炼厂利润较低，冶炼积极性差，部分地区原再倒挂。再生端的紧张导致下游采买原生货源增加，或将导致月间结构小幅走扩。关注后续铅锭到港数量，预计短期下行空间有限。