市场增量资金缺乏 股指期货上涨延续需要信心回升

8月20日收盘，中证500股指期货主力合约报4572点，盘中最高上探至4670点，最低触及4553.2点，持仓量达136971手，环比上一交易日增持377手，成交量达56620手。

机构观点：

中金财富期货：在以四大行为代表的超级蓝筹集体新高的刺激下，指数震荡回升，但是成交量变化不大，两市平均股价低位徘徊，显示市场情绪依然低迷。我们近期强调红利板块有结束调整趋势的可能，近期市场也逐渐显示出这一特征，结合美股的情况看，中美两国的股市重回自己的“叙事模式”。对于指数，我们仍认为目前位置如果出现“挖坑”走势仍是波段做多良机，短期则依据盘面情况参与。

建信期货：近期经济数据边际走弱，稳增长压力上升，市场悲观预期上升，但需求端政策在不断加码，利于经济修复。就业、通胀数据走弱，衰退预期上升，美联储利率表态转弱，市场降息预期升温，降息时间临近，美元指数短期面临调整压力，人民币短期小幅升值。目前股债收益差等估值指标显示国内市场估值仍处于历史低位，性价比较高。短期看，市场近期连续地量成交后，情绪有所修复，但整体经济预期不佳，市场信心偏弱，风险偏好较低，指数近期回暖主要靠红利板块支撑，市场整体增量资金缺乏，上涨的延续需要信心回升，风格上沪深300、上证 50 短期占优。