短期需求前景仍然受限 燃料油价格止跌回升力度有限

北京时间8月23日午盘，燃料油期货主力合约开盘报2977元/吨，今日盘中最高触及3005元/吨，最低下探2968元/吨；截止目前，燃料油主力涨幅达0.44%，报2990元/吨。

外盘市场上看：纽约商品交易所(NYMEX)燃料油期货今日开盘报2.2851美元/加仑，现报2.3019美元/加仑，涨幅0.74%，盘中最高触及2.3024美元/加仑，最低下探2.2809美元/加仑。

【行情回顾】

【宏观消息】

新加坡含硫量3.5%的180CST燃料油为470.18美元/吨 2.新加坡含硫量3.5%的380CST燃料油为460.14美元/吨 3.富查伊拉含硫量0.5%的船用燃料油离岸价格为599美元/吨，较前一交易日上涨8.5美元/吨。

数据显示，7月份富查伊拉的船舶燃料销售从6月份的七个月低点增长了1.7%，其中高硫燃料油占交易量的更大份额。7月份的总产量为625,883立方米，是自4月以来的最高水平。

8月19日，富查伊拉的成品油库存总量为1787.6万桶，增加142.0万桶，周环比增长8.6%。

【机构观点】

广发期货：高硫燃料油的短期前景仍然受益于强现实需求，预计这种情况最乐观可持续到9月底。然而，四季度的基本面转弱趋势较为明显，主要受中东发电旺季结束、内部高硫消费下降以及轻重原油价差反弹等因素影响。此外，中国独立炼厂的低利润和开工率也限制了高硫燃料油的需求，导致进口量和裂解价差均处于低位。整体来看，四季度高硫燃料油市场或将面临更大压力，需密切关注供应和需求变化。  

华泰期货：原油结束四连跌后出现反弹，但内盘反弹力度不及外盘。低硫燃油昨夜同步放量反弹，盘面表现强于高硫燃油，高低硫价差回到近日高点。低硫燃油基本面小幅改善，但基本面格局尚未反转。再考虑到高硫燃油估值偏高，炼化利润制约且夏季后存在回调需求，依旧关注逢低多LU2411-FU2411价差机会，不宜追涨。