轻化工板块涨跌参半 玻璃主力大幅跌超6%

北京时间9月3日午盘收盘，国内期市轻化工板块涨跌参半。具体盘面上看，玻璃主力报1143元/吨，跌幅6.16%；纸浆主力报6078元/吨，涨幅1.20%。

消息面回顾

截至2024年8月29日，全国浮法玻璃日产量为16.81万吨，比22日-0.3%。本周（20240823-0829）全国浮法玻璃产量117.81万吨，环比-0.07%，同比-0.81%。

据统计，截至今年8月底，剔除僵尸产线后，国内浮法玻璃生产线持稳于301条，日产能仍为20.23万吨，在产产线月环比下降6条至244条，其中点火生产线1条，放水生产线7条，产线开工率下降至81.06%，创1年新低；月末日产量16.81万吨，位于13个月低位，产能利用率降至83.09%。

7月，泰国纸浆及成品纸产能利用率环比增产，报收72.2%，同事增产+4.0%，连续16个月趋势性增产。8月，国内制造业PMI环比下滑，报收49.1%，同比下滑-0.6%，连续2个月环、同比下滑。

【机构观点】

瑞达期货：9月份碱厂装置恢复与检修交替进行，供应量将有所调整，但四季度有新装置计划投产，供应居高不下。而需求方面，竣工面积的下滑将导致地产后端玻璃需求承压，对中长期重碱的需求增长将产生消极影响，但当前国内浮法玻璃的日熔量处于历史高位区间，短期玻璃产线出现大规模放水冷修的概率不大，浮法玻璃行业对纯碱的消耗水平也将保持高位波动。光伏行业过剩和亏损短期将延续，新产能投产推迟，同时冷修规模也在扩大，纯碱的刚需水平持续下降。当前主导纯碱持续走弱的关键因素在于终端需求弱势，预计只有等到地产、光伏行业出现好转，光伏玻璃和浮法玻璃冷修预期下滑后纯碱供需关系才能真正改善。短期考虑到现货价格跌至成本附近，上游减产或增加，下游补库意愿或有所提升，价格或存在一定反弹驱动，但空间和力度或较为有限。

正信期货：市场需求预期有所好转，下游需求纸厂部分区域开工负荷上升，耗浆速度加快，产量与产能利用率有所回升，行业供需格局相对平衡，工厂延续挺价意愿，原纸库存消耗速度不快，终端用户谨慎刚需补入为主；纸浆期货市场短线恐将陷入区间震荡。