美国ISM制造业数据不及预期 宏观情绪转弱锡价震荡下跌

北京时间9月4日午盘，沪锡期货主力合约开盘报253100元/吨，今日盘中最高触及254350元/吨，最低下探248320元/吨；截止目前，沪锡主力跌幅达2.96%，报248350元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报30925美元/吨，现报30565美元/吨，跌幅1.08%，盘中最高触及30970美元/吨，最低下探30565美元/吨。

【行情回顾】

【市场消息】

据相关机构调研，7月份国内精炼锡产量达到15925吨，较上月减少2.21%，同比增长39.75%。7月份国内锡矿进口量为1.50万吨(折合约6429金属吨)，环比增长17.56%，同比减少51.20%。7月份国内锡锭进口量为840吨，环比344.44%，同比-61.34%。

据相关机构统计，7月焊锡开工率71.6%，月环比减少1.1%，其中大型企业开工率72.2%，月环比减少1.5%，中型企业开工率68.1%，月环比减少1.4%，小型企业开工率83%，月环比增加7.5%。

据数据显示，2024年7月，国内市场手机出货量2420.4万部，同比增长30.5%，其中，智能手机出货量2217.4万部，同比增长28.3%，占同期手机出货量的91.6%。

【机构观点】

银河期货：内外制造业表现不佳，市场对需求端的担忧使得股市商品共振下跌，宏观氛围偏空。基本面方面，虽然矿端存在长期利好支撑，但是当前消费并未有明显改善，基本面驱动有限，受宏观情绪干扰锡价震荡下跌。

广发期货：同时缅甸改变出口征税方式，即便复产后锡矿出口数量亦受到影响，供给端扰动仍存，云南地区部分厂家已出现原料偏紧情况，7月产量环比降低。需求方面，半导体全球销售额同比增速维持上行趋势，参考日本集成电路库存指标和中国台湾电子暨光学产业现有原物料存货水平，半导体库存比例低位，库存周期已进入被动去库阶段，需求逐步向好，晶圆大厂二季度开工率进一步上行，下游主动扩产带动对锡消费。综上所述，隔夜美国ISM制造业数据不及预期，其中新订单/库存比率突然跌回衰退水平，市场对美国经济增长放缓的担忧加剧，宏观情绪转弱，短期锡价偏弱运行。