下游工厂利润压力较大 聚丙烯难有集中补货行情出现

9月10日聚丙烯价格最新行情：今日盘中最高触及7332元/吨，最低下探7302元/吨；截止发稿，聚丙烯主力现报7328元/吨，涨幅0.22%。

市场要闻：

2024-09-09，两油库存81.00万吨，较前一交易日环比+8.50万吨。截止9月5日当周，PE社会贸易库存15.273万吨（-1.451万吨），PP社会贸易库存37455吨（-7524吨）。

装置重启，供应有所回升。截至9月5日当周，PE开工率为79.04%（-1.17%），PP开工率78.18%（-1.01%）。

上周PP库存环比累库,仓单增加,总库存环比累库3.6万吨,两油库存环比累库1.4万吨,煤化工库存环比累库1.1万吨,贸易商库存环比去库0.8万吨,港口库存环比去库0.3万吨。

机构观点：

中财期货：下游工厂新订单改善节奏较慢，信心仍未较好建立，但周初在期货走高带动下，贸易商担心价格持续走强，因此采购略有增多，促进市场货物的流转。聚丙烯下游塑编开工43%（+2%），BOPP开工54%（-1%），注塑46%（+1%）。虽进入“金九”下游传统需求旺季，但下游工厂新订单改善有限，且部分企业高成品库存压力难消，生产积极性增加不明显，多根据自身订单情况灵活调整，虽个别企业负荷有所提升，但下游行业整体开工水平仍在相对低位。整体而言，下游工厂利润压力较大，开工负荷提升或仍有限，短期难有集中补货行情出现，对市场支撑不足。预计下周聚丙烯市场震荡。

一德期货：基本面看：1、原油走弱引领化工品下行，PP内外盘均降价，降幅超过塑料。2、各成本从高到低为：油制成本＞MTO成本＞进口成本＞现货＞01合约＞PDH成本＞煤制成本＞出口支撑。3、产业库存从去库转为累库，下游拿货持续性要关注，成品不去反增。总体来看，商品氛围偏弱，聚丙烯仍在下跌趋势中，基本面数据也比塑料差。策略：逢高试空，或暂时观望。