红利题材不断缩圈 指数期货层面或维持震荡格局

12日，A股小幅震荡，Wind全A下跌0.36%，成交额5200亿元。中证1000下跌0.38%，中证500下跌0.41%，沪深300下跌0.43%，上证50下跌0.51%。

红利题材近期不断缩圈，波动加大，这与红利较强的周期性及前期较高的市场拥挤度均有关系。央行近日表示，持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。随着美联储即将进入降息周期，央行降息预期不断加深，这对于从分母端修复权益类资产较为有利。在债务周期主导的去杠杆阶段，名义利率的调降对于资产价格企稳、权益市场风险偏好的回升较为重要。

经济数据方面，8月制造业PMI为49.1，需求侧仍处于偏弱状态。

整体来看，在政策不断加码的背景下，指数层面预计维持震荡格局。

基差方面，IM2409基差-0.34，IC2409基差-0.19，IF2409基差2.33，IH2409基差1.64。

（来源：光大期货）