焦煤港口库存继续创年内新高 现货市场较为谨慎

焦煤方面，本周国内炼焦煤现货市场以补跌为主，山西中硫主焦煤跌50元/吨；蒙煤价格小幅走弱，蒙5#原煤环比持平、蒙3#精煤回落5元/吨；预期改善期货反弹2501合约反弹37.5元/吨，基差有所走弱。

供给方面，本周煤矿焦煤生产小幅减少，523家样本矿山原煤产量减少1.02万吨、精煤产量减少0.23万吨；洗煤厂产能利用率下降0.39%，洗煤厂日均产量减少0.74万吨，蒙煤通关量维持中位运行。

需求方面，焦化企业生产亏损环比有所增加，生产积极性维持弱势，焦企开工率环比下降了0.3%，对于焦煤需求减弱。

库存方面，523家样本矿山原煤库存增加7万吨，精煤库存增加4.4万吨，洗煤厂原煤库存增加7.79万吨，精煤库存增加6.26万吨，独立焦企库存减少3.68万吨、钢厂焦煤库存增加0.05万吨，港口焦煤库存增加9.96万吨继续创年内新高，焦煤库存总体累库9.16万吨。

综合来看，近期黑色产业链下游需求有所好转，期货盘面整体有所反弹修复，但是从原料现货市场来看，市场比较谨慎，尤其是焦煤港口库存继续创年内新高，贸易环节的压力仍旧较大。短期钢厂利润好转给与了原料一定的修复空间，后期需要关注终端需求好转的持续性，进而评估原料的反弹空间以及持续性，预计焦煤盘面短期将呈现震荡偏强运行态势。

（来源：光大期货）