铅价格维持低位震荡 关注国庆节前下游备库程度

北京时间9月23日午盘，沪铅期货主力合约开盘报16520元/吨，今日盘中最高触及16545元/吨，最低下探16285元/吨；截止目前，沪铅主力跌幅达1.38%，报16410元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铅期货今日开盘报2048.5美元/吨，现报2046.5美元/吨，涨幅0.22%，盘中最高触及2052美元/吨，最低下探2038美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

9月19日，铅锭五地社会库存总量至5.92万吨，较9月9日增加2.05万吨;较9月12日增加0.87万吨。

据数据显示，2024年7月份全球铅市场供应过剩1500吨，6月为供应短缺5200吨。今年1-7月全球铅市场供应过剩59000吨，去年同期为短缺36000吨。

报告显示，2024年7月，全球精炼铅产量为110.83万吨，消费量为112.73万吨，供应短缺1.9万吨。2024年1-7月，全球精炼铅产量为771.8万吨，消费量为758.99万吨，供应过剩12.81万吨。2024年7月，全球铅矿产量为41.31万吨。2024年1-7月，全球铅矿产量为269.48万吨。

【机构观点】

银河期货：基本面方面:当前铅冶炼TC处于低位,冶炼利润低薄,冶炼企业生产积极性普遍下降,预计9月检修环比扩大,对铅价有一定支撑。再生铅方面,因废电瓶价格波动影响,部分再生铅企业生产亏损,再生铅供应存有不确定性。整体看供应端仍有减量预期;需求方面,下游企业开工维持弱势。叠加东南亚地区反倾销调查带来的情绪扰动,预计市场情绪偏空。

五矿期货：总体来看：央行降息周结束后，美联储如期降息50BP，贵金属及基本金属走势扰动较大。产业方面，近期冶炼减产不及预期，原再开工均维持高位，下游临近过节开工下行适度补库，进口货源大量流入，国内社会库存持续上行，外盘亦有大量交仓，内外盘结构均弱势运行。近期国内政策对两轮车用铅酸蓄电池有所倾斜，未来消费情绪有所好转，价格下方支撑转强，预计低位震荡为主。

华泰期货：供应方面，矿端维持偏紧，冶炼企业生产相对平稳，关注成本端变动情况，虽然国家频繁发布利好政策，但当前终端消费表现回暖有限，关注国庆节前下游备库的程度，短期建议高抛低吸的思路对待，关注后续宏观情绪变动。