PVC：弱现实难改 PVC低位运行

【PVC现货】

国内PVC粉市场价格小幅下移，期货区间震荡，贸易商一口价报盘较上周五部分下调，点价货源部分有价格优势。下游采购积极性一般，局部低价成交成交尚可。5型电石料，华东主流现汇自提5070-5230元/吨，华南主流现汇自提5150-5250元/吨，河北现汇送到5060-5110元/吨，山东现汇送到5100-5210元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至9月19日，PVC粉整体开工负荷率为78.11%，环比提升2.17个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为78.46%，乙烯法PVC粉开工负荷率为77.13%。

库存：截至9月19日，PVC社会库存环比下降1.26%在49.2万吨，同比增加15.11%；其中华东地区环45.17万吨，华南地区4.03万吨。

【PVC行情展望】

基本面看，PVC供应延续回升，在需求难见增量下予以供需压力。下游方面，地产高频数据难见起色，“金九银十”未见市场交易预期，贸易商样本下游订单看同比偏低结合原料及产成品库存中高位导致采买谨慎，难形成有效支撑。出口端表现尚可，但部分消息扰动以及年末BIS认证等影响下预计难形成持续有效驱动。社库近期有所去化，但同比看仍对价格形成压力。预计在PVC供需压力凸显的局面下盘面低位反复为主，中期思路仍是逢高空为优。短期暂观望，区间暂看5100-5500。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。