受美降息利好刺激镍价反弹 印尼镍矿运输受阻

9月25日，镍期货行情走势图显示：主力合约开盘报126880.00元/吨，盘中最高触及129130.00元/吨，最低下探126800.00元/吨；截止发稿，镍主力上涨1.38%，暂报127550.00元/吨。

外盘市场上看截至目前，LME镍今日开盘报16745.00美元/吨，最高价报16830.00美元/吨，最低价报16600.00美元/吨，暂报16640.00美元/吨。

【行情复盘】

9月24日，沪镍期货盘面大幅走高，主力合约收报126690元/吨，涨幅1.16%，日内环比减仓10865手。

据前20名期货公司持仓数据来看：沪镍期货主力合约多单持仓23613手，空单持仓27374手，净持仓为-3761手，处于净空头状态。

据沪镍期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈离场态势，多方离场情绪强于空方。

【机构观点】

华联期货点评镍价：行业方面，矿端支撑或有所松动，镍铁价格也小幅下调；精炼镍方面，8月全国精炼镍产量微降至2.83万吨，比7月略有回落，精炼镍现货供应偏宽松，且后续仍有新增产能投产，供应压力不减。需求端来看，不锈钢库存高位难去库，不锈钢9月排产高位小幅波动，市场情绪仍偏谨慎；新能源产业链方面，下游材料厂需求增量有限，对硫酸镍价格难以形成支撑。整体来看，镍基本面多空因素交织，供需仍然偏弱，但受到成本和估值支撑，同时印尼镍矿和俄镍出口具有不确定性，预计镍价震荡运行。

长江期货认为，多位美联储官员表示随着通胀稳步下降，年内降息幅度至少达到50个基点，市场风险偏好回升，国内市场央行宣布降息再度推升有色金属普遍全线上涨，沪镍低开高走，盘面维持持续攀升态势；印尼RKAB审批尚未有进展，近期印尼受台风影响多降雨，镍矿运输受阻，镍矿价格上涨，镍受成本支撑偏强。精炼镍维持供应过剩格局，LME伦镍累库仍存压力。精炼镍价格回升后，下游观望情绪升温，现货成交转冷。镍铁本周受成本松动影响，价格再度下调，买卖双方继续僵持。不锈钢受宏观提振，短线市场心态有所缓和，但实际成交数量依旧受限，下游需求未见明显提升，部分钢厂为了加快出货，下调报价来吸引客户。镍矿港口库存持续快速累增，短期将对电解镍和不锈钢价格继续形成压制。硫酸镍方面，三元前驱体询单略有增加，但整体采买情绪不佳，硫酸镍价格平稳运行。受美降息利好刺激镍价反弹，但美降息对市场刺激有限，供强需弱的基本面并无变化，预计镍及不锈钢继续偏弱运行。