煤炭板块集体下挫 焦煤主力跌超3%

北京时间10月10日午盘收盘，国内期市煤炭板块集体下挫。具体盘面上看，焦煤主力报1436.5元/吨，跌幅3.23%；焦炭主力报2094.5元/吨，跌幅2.56%。

消息面回顾

10月7日，247家钢厂焦炭日均产量46.6万吨，周环比持平，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.6万吨，周环比+1。总产量预估+1.01至114.6万吨。焦企利润回升明显，产量大幅增加。

10月7日，焦煤总库存（矿山+洗煤厂+焦化厂+钢厂+港口+口岸）周环比-106.8至3403.2万吨。其中，523家矿山库存环比持平至483.6万吨，110家洗煤厂环比持平至86.2万吨，全样本焦化厂环比-37.8至902.3万吨，247家钢厂环比-3.9至720.8万吨，16港环比-3.8至954.7万吨，甘其毛都口岸环比-61.3至255.8万吨。

10月7日，焦炭总库存844万吨，周环比-11.1，其中，全样本独立焦企焦炭库存69.1万吨，周环比-6.8，247家钢厂焦炭库存555.9万吨，周环比-4.7。港口库存219万吨，周环比+0.4。焦炭总库存有所回落，下游维持刚需补库。

【机构观点】

南华期货：四季度焦煤进口有望回落，但内煤生产稳定性较高，焦煤总供应压力不减。焦炭五轮提涨全面落地，入炉煤同步上涨，焦化利润扩张幅度有限，且今年以来多数焦企维持常态化控产，预计焦炭产量难有明显增长。钢厂方面，传统旺季和节前补库需求带动钢材利润回升，近期铁水快速增产，煤焦需求稳中有增。边际向好的基本面配合节前宏观政策超预期发力，大宗商品与股市共振上涨。但节后宏观预期落空，近期双焦盘面回调，后续关注财政政策公布情况。

华泰期货：焦炭端，五轮提涨过后，焦炭累计涨幅250-275元/吨，焦企利润明显修复，焦炭产量稳步回升。随着钢材价格上涨，钢厂利润持续修复，复产不断推进，铁水产量稳步提高，刚需不断增强。焦煤端，焦煤价格偏强运行，伴随下游利润恢复，铁水日均产量增加，焦煤需求环比改善。整体看，焦煤仍将维持反弹格局。短期内，价格震荡偏强，未来走势将紧密关注节后钢厂复产的持续。

银河期货：夜盘双焦价格震荡运行，前期市场上涨主要是交易情绪及预期为主，基本面上尚未有太大的改变，近两日市场情绪有所回落。现货上，钢材价格近两日大幅下跌，对黑色整体市场心态有影响；不过由于双焦表现滞后些，当前双焦仍在补涨中，焦炭第五轮涨价8日落地，焦煤价格也普遍上涨。当前盘面仍处于升水状态，前期高涨的情绪有所降温，不过政策可能会继续出台，盘面往下回调空间也有限。后期关注政策的接续与基本面改善情况，预计近期波动较大。