热卷基本面未明显转差 预计期价或窄幅震荡运行

【行情复盘】

期货市场：热卷期货主力合约夜盘止跌反弹后，收盘价上涨0.7%。现货市场涨跌互现，成交一般，冷轧价格涨100元，成交偏好。

【重要资讯】

2024年1-9月，我国造船完工量3634万载重吨，同比增长18.2%；新接订单量8711万载重吨，同比增长51.9%；截至9月底，手持订单量19330万载重吨，同比增长44.3%。

【市场逻辑】

周二政策低于预期，市场情绪回落，但市场对财政方面政策仍有预期，短期博弈较大，方向性不强。热卷本周产需均小幅增加，库存继续下降，总库存同比降幅扩大，基本面较之前明显好转，库销比也较低，但与螺纹类似，热卷利润也明显回升，钢厂复产，产量转增，在制造业及出口需求持稳的情况下，后期去库也将收窄甚至重新累库，基本面由强转弱，近期政策面降温，热卷或阶段性受预期走弱拖累，但财政政策仍有预期，参考2023年，10月底到1月初人大会可能会出台相关政策，因此政策未完待续，基本面未明显转差，热卷价格回落幅度可能不会过大，短期冲高回落后，窄幅震荡运行。近期跟踪周六财政部召开的发布会，关注是否有财政刺激政策。

【交易策略】

后续政策不明朗，周六财政部开会，热卷01合约关注3500-3700元运行区间，短期关注价格明显偏离波动区间的操作机会。

（来源：方正中期期货）