南方洪涝灾害天气增加 猪价承压回落

2024年上半年表现:

2024年第1季度，猪病、大企业出栏节奏成为影响国内生猪及猪肉价格的主要因素。1季度，现货猪价持续低迷，河南基准交割地的猪价在14-16元/公斤区间窄幅波动。从实际情况看，期货表现明显强于现货，乐观情绪占据主导。2季度，情绪回暖，现货猪价补涨，5月开始现货大涨、期货平稳，基差走强。进入到6月份的端午过后1周，猪价跳空上行，现货涨幅明显扩大。其后，因南方洪涝灾害天气增加，洪水导致猪病增多，低价猪供应市场，猪价承压回落。期货市场中，6月伴随着生猪加权合约持仓下降，此前的获利多单逐步减持，兑现预期利润，生猪加权合约第一波上涨行情宣布结束。

2024年下半年展望:

3季度，现货猪价继续上行，7、8月生猪近月合约补涨、远月合约跟涨。8月15日，生猪2409合约达到20165元/吨的价格高位其后多头资金减仓离场，猪价高位回落。三季度影响猪价的核心因素仍是短期供需关系。行业普遍预期6-7月猪价回调结束后，8-9月猪少的问题重新暴露出来。8月现货猪价达到20元/公斤以上的价格高位，9月初生猪9月合约创新高达到20500元/吨，多头预期逐步兑现，期货主力2411合约持仓下降，期价下行。对于9月的生猪市场来说，市场预期现货猪价延续高位表现，生猪期价高位震荡，生猪11月合约处于17500-19000元/吨的高位区间。对于四季度的猪价预期，行业主要关注二次育肥进场节奏对价格的影响。在9月末，市场对未来猪价能否创新高出现分歧的情况下，生猪11月合约短期关注17500元/吨的价格压力，若有效回升，期价重回区间表现，远期合约保持反弹做空的判断。

（来源：光大期货）