尿素主力大幅上涨 短期供大于求的局面难改

10月15日尿素期货实时行情：截至早盘收盘，尿素开盘报1791.00元/吨，最高价报1846.00元/吨，最低价报1791.00元/吨，报1846.00元/吨，涨幅2.56%。

【行情复盘】

10月14日，尿素期货盘面走低，主力合约收报1800元/吨，跌幅0.88%，日内环比增仓12599手。

据前20名期货公司持仓数据来看：尿素期货主力合约多单持仓108982手，空单持仓129681手，净持仓为-20699手，处于净空头状态。

据尿素期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈进场态势，空方进场情绪强于多方。

【机构观点】

山金期货评价：尿素企业开工率变化不大，仍维持高位，日产维持在19万吨以上，尿素产能利用率升至85.20%，环比涨3.42%。尿素现货延续下行，部分地区下调10-60元/吨左右。下游补货需求转弱，农需旺季已过，复合肥开工率低于去年同期，三聚氰胺开工率大幅下滑至67.64%，维持随用随采，出口政策依旧偏紧。

本周尿素库存低位回升，当前尿素供大于求的局面难改，但出口不确定性、冬季储备需求、商品情绪等因素给期价带来支撑，预计短期震荡整理。

申银万国期货分析：尿素价格继续回落。现货方面，山东地区尿素行情明显下调，小颗粒主流出厂成交1720-1800元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1790-1800元/吨附近，菏泽市场参考价格1790-1800元/吨附近。消息方面，节后尿素企业开工率变化不大，仍维持高位，周期内环比开工上涨明显的省份在辽宁、宁夏、陕西等，环比开工下降明显的省份在江西等。企业库存环比下滑，国庆假期过半后，局部尿素走货量增加，部分尿素企业呈现去库，但随着节后市场交易情绪降温，企业去库放缓。

总体而言，目前市场开始呈现观望态势，成品垒库将拖累尿素价格。

光大期货点评尿素：基本面来看，尿素供应水平变化不大，昨日尿素日产量18.99万吨，日环比小幅提升0.12万吨。短期装置检修、复产交替，供应水平仍将维持高位波动。需求端在国庆假期中下游集中补库后成交走弱，支撑力度有限。局部地区价格跌至绝对低位后仍能刺激低价采购，昨日山东地区、华东地区产销增长明显，但另有厂家降价后新单成交仍不理解想。

整体来看，尿素现货市场成交开始出现分化，淡储采购将给市场托底，但基本面整体支撑暂不明显。预计尿素期货价格仍以偏弱震荡为主，关注宏观及外围因素支撑、现货成交情况。