金融街论坛三部门积极落实政策 股指大幅反弹

行情导读：

10月18日，上一交易日地产回调拖累指数全线受挫后早盘低开，随后潘行长在金融街论坛上再提及四季度的降准降息空间，并宣布此前助力资本市场稳定发展的两项工具落地。主要指数随即开启回升高走，午后，科创50指数涨幅超10%，中证500、中证1000大涨4%以上，期指IC、IM12月合约涨5%左右。板块上TMT热度居首，回顾本周A股市场行情，在前期快涨后国庆归来股指回吐部分涨势，进入中期整理，但市场交易热度保持高位，日均在1.5万亿元以上，显示资金仍在积极交易A股未来走势主线。

驱动分析：金融街论坛召开，潘功胜、吴清等介绍金融支持政策实施情况

10月18日晨，金融街论坛年会上，央行行长潘功胜表示，预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点；下调公开市场7天期逆回购操作利率0.2个百分点；中期借贷便利利率下降0.3个百分点。

18号早上，商业银行已经公布下调存款利率，预计21号公布的贷款市场报价利率（LPR）也会下行0.2-0.25个百分点。此外，此前央行增设的两项支持资本市场货币工具也于今日落地——潘行长会同金融监管总局、证监会等三部门联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，并正式设立再贷款首期额度3000亿元,年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元，加上首批再贷款3000亿元额度，共计为A股市场提供达5000亿元资金流动性。这一表态使得市场对四季度降准降息持续带来的流动性供给增加信心十足，盘面情绪显著提振。证监会主席吴清也在年会上表示，关于股东减持问题，从最近交易数据看，无论过去一年，还是924、926以后，并没有出现扎堆、违规减持现象。吴清表示，允许合法合规减持，但坚决打击违规、绕道减持。对近期发现的违规行为，已要求回购、差价上交，负一定责任。这一回应直接表达了保护A股市场中小投资者合法利益的决心。而金融监督管理总局局长李云泽在年会上介绍，支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，目前多家保险公司提出相关申请。，同时对发挥银行在信贷能力建设上提出做到“善贷”“愿贷”“敢贷”“善贷”的要求，充分调动各层级贷款投放的积极性主动性。

总结而言，周五上午的金融街论坛年会上，我国金融监管体系的一行一会一局，分别从各自职能范围出发，承前启后，在货币宽松、流动性支持、资本市场制度建设与监管、发挥银行主力军作用与推动保险资金入市等方面发表了积极意见。而盘面上场中资金活跃度仍较高，配合利好政策提振情绪，经过国庆归来的中期调整，当日走出快速反弹行情。

展望后市：

股票指数本轮上涨行情经过前期的急速攀升，中期调整后稳定在年线以上，交易主线将由情绪提振下的全面涨势逐渐过渡为基本面支撑的分化走势。行业风格方面，TMT消费电子当前为业绩预期较好的交易主线，在近一周表现优于其他板块，而10月底为第三季度财报公布时间，后续仍推荐关注利润改善明显的版块。而近期指数大波动受政策预期影响大于缓慢好转的基本面数据，警惕短线追高风险，推荐用股指期权建仓代替期指单边做多，以合理控制风险。

风险提示：政策落地不及预期

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