甲醇周报：短期累库承压 关注补库需求给予支撑

【主要观点】

近期内地工厂开工维持高位、国庆后周度进口到港恢复30-40万吨、而下游订单恢复有限导致低原料库存下补库意愿仍较弱，短期矛盾增加导致厂库、港口继续累库，价格承压高位回落(内地价格回落接近至9月中旬低点)，倾向认为下游需求有边际好转，MTBE开工开始持续走高、醋酸开工恢复至高位，成品库存累积至高位有开始去化迹象，下游原料库存偏低、低价或刺激补库需求，整体认为甲醇继续下跌空间受限，主力MA2501合约在[2350,2400]区间预计有支撑，关注下游需求补库和港口库存进展。操作层面，仍建议关注逢低多配MA，用多MA空PP2505表达，建议关注库存去化拐点。

【本周策略】

做缩MTO利润(多MA空PP 2505)适度减仓，待库存拐点确认后择机加回仓位

【上周策略】

做缩MTO利润(多MA空PP)持有,波段操作，pp-3ma 05价差200以上做缩

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