中东地缘风险降温 聚丙烯成本支撑减弱

10月22日聚丙烯价格最新行情：今日盘中最高触及7474元/吨，最低下探7437元/吨；截止发稿，聚丙烯主力现报7443元/吨，跌幅0.20%。

市场要闻：

装置检修计划有所增多，供应小幅收缩。截至10月17日当周，PE开工率为73.92%（-5.21%），PP开工率78.90%（-0.67%）。

季节性旺季，需求仍存刚需支撑，但订单继续跟进有限。截止10月18日当周，农膜开工率52.00%（+1.00%），包装54%（-1%），单丝50%（-1%），薄膜44%（持平），中空50%（-1%），管材39%（持平）；塑编开工率46.00%（持平），注塑开工率49.00%（持平），BOPP开工率53.01%（-1.29%）。

9月PP进口量为18.91万吨，环比下降4.84%，同比下降11.42%，1-9月PP累计进口量为270.11万吨，同比下降10.94%；9月PP出口量为17.18万吨，环比下降8.85%，同比增长54.10%，1-9月PP累计出口量为164.83万吨，同比增长91.16%。

机构观点：

冠通期货：食品包装袋需求明显好转，塑编订单继续小幅增加，只是目前仍处较低水平。BOPP价格走跌，订单下降，PP下游整体开工继续环比回升，只是PP下游成品库存仍有待消化。PP开工率维持在84%左右，但标品拉丝生产比例进一步下降至22%左右的偏低位，石化存量装置供应压力缓解。关注英力士天津等新增产能投产带来的冲击。今年国庆期间石化的累库幅度与近年基本相当，节后小幅去库，目前石化库存仍处于近年同期偏高水平。目前金九银十旺季到来，PP下游订单增加，预计PP需求有望继续回升，国家发布“以旧换新”、货币及财政政策，市场情绪好转，只是近日原油价格因中东地缘风险降温而大跌，PP成本支撑减弱，下游开始观望。预计PP震荡运行。由于塑料下游农膜订单增速较快，建议多塑料空PP。

瑞达期货：供应端，上周中韩石化等装置停车检修，少量装置重启，PP产量 环比-0.4%至69.22万吨，产能利用率环比-0.32%至77.54%。需求端，下游行业平均开工率环比+0.54%至5 1.74%，其中塑编开工环比+0.40%，主因电商活动临近，包装袋需求有所提升。截至10月16日PP商业库存 环比-7.3%至79.32万吨，库存压力中性偏高。节后上游企业积极去库，厂库阶段性大幅去化；下游刚需采 购，贸易商库存窄幅去化；出口贸易受阻，叠加进口资源到港不多，港口库存去化显著。本周宁波金发40 万吨装置计划重启，金能化学45万吨检修装置影响扩大，预计产量、产能利用率窄幅波动。终端大米袋、 玉米袋、包装袋需求利好，塑编订单持续上升，但短期内下游采购偏谨慎、刚需为主。上游原油价格偏弱 ，打压PP上涨空间。综合考虑预计后市PP震荡为主，区间在7370-7600附近。