财政等政策齐发力 沪锡等待实际需求落地

10月25日，沪锡期货今日开盘报255030元/吨，盘中最高触及255900元/吨，最低下探253040元/吨；截止发稿，沪锡主力现报254290元/吨，跌幅0.16%。

行情回顾：

10月24日，沪锡期货主力合约收涨1.03%至255960.0元，当日最高价报256990.0元，最低价报252700.0元，持仓量：-2652手至11878手。

沪锡期货主力合约多单持仓7960手，空单持仓8726手，净持仓为-766手，处于净空头状态。

截至下午15:00收盘，沪锡期货资金整体流出5443.79万元。

机构观点：

华联期货：基本面，供应端，9月精锡产量环比大幅减少；8月份整体需求边际好转；库存方面，上周社会库存周度环比回落，整体库存降低有利于期价。消息上：北京时间10月24日凌晨，美联储发布了全国经济形势调查报告(也称《褐皮书》)。报告显示，9月至10月上旬，美国经济活动变化不大，企业招聘人数有所增加。《褐皮书》肯定了美联储抗击通胀的成果，称美国通胀压力继续缓和。技术上：宽幅震荡。操作上，美联储降息、国内降息降准、货币、财政等政策齐发力，信心恢复，但需等待实际需求落地，整体建议沪锡合约区间交易，支撑位参考248000元/吨，压力位278000元/吨。

金瑞期货：基本面上，供应端，有消息称缅甸进行许可证期限缴费，市场或对当地复产形成预期，但尚未听闻其他进展情况，建议持续关注。国内大型冶炼检修结束，预计本月产量将明显回升。基准情形下，产量水平预计和Q3相近。印尼方面本月成交基本符合以往区间，预计年内月度出口量仍大致持平。消费端，仍对价格较为敏感，近期有边际改善。在印尼供应不足背景下，预计未来大概率仍是去库格局。综上，宏观国内政策预期尚难言结束，基本面原料预期有所松动，短期价格偏多有风险，建议谨慎。