纯碱：累库格局持续 基本面压力较大

【纯碱现货行情】

纯碱：重碱主流成交价1500元/吨上下。

【供需】

纯碱：

本周纯碱产量71.10万吨，环比减少1.52万吨，跌幅2.09%。轻质碱产量29.28万吨，环比减少0.69万吨。重质碱产量41.82万吨，环比减少0.83万吨。

截止到2024年10月31日，本周国内纯碱厂家总库存167.77万吨，较周一增加1.47万吨，涨幅0.88%。其中，轻质纯碱72.46万吨，环比增加0.97万吨，重质纯碱95.31万吨，环比增加0.50万吨。

【分析】

纯碱：近期市场消息较多，盘面存有一定的多头情绪，但无法忽视纯碱较大的供需压力和持续的累库格局。从纯碱自身基本面来看，未来供需格局相较玻璃过剩更为明显。8月以来虽然产量存较大折损但仍未改变累库格局，下游浮法玻璃和光伏玻璃产线减量明显，加剧了纯碱的过剩压力。根据供需的推演，后市若没有较大的降负荷减量那么行业累库格局仍会持续。因此纯碱后市关注重点为上游降负情况，当下的供需结构下依然是过剩格局，但近期有会议的政策预期，建议短期谨慎为宜。

【操作建议】

纯碱：谨慎为宜

【短期观点】

纯碱：中性

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