纸浆供需格局仍显偏弱 价格短期受政策预期支撑

11月6日，纸浆期货今日开盘报5770元/吨，盘中最高触及5798元/吨，最低下探5752元/吨；截止发稿，纸浆主力现报5784元/吨，跌幅0.03%。

行情回顾：

11月5日，纸浆期货主力合约收跌0.17%至5774.0元，当日最高价报5818.0元，最低价报5766.0元，持仓量：-1527手至137315手。

截至下午15:00收盘，纸浆期货资金整体流出1352.46万元。

机构观点：

东吴期货：现货价格短线持稳，下游原纸市场采购节奏一般，对浆价支撑有限，纸浆港口库存同比偏低，外盘报价偏强，近期宏观时间较多，美国大选、国内人大常会、美国议息会议，关注宏观情绪影响。中国9月纸浆进口量为268万吨，环比减少13万吨，同比减少58万吨，1-9月累计进口量为2,563.8万吨，同比减少4.4%，中国纸浆主流港口样本库存量为173.8万吨，较上期上涨0.1万吨，环比上涨0.1%。

建信期货：海外市场需求有所回落，市场观望 11 月外盘报价情况。供应端进口增量幅度不大，且港口库存水平偏低，但在高位仓单陆续注销流入市场的情况下，也难以形成有利驱动。需求端，生活用纸进入传统淡季，白卡纸企业限产保价，下游原纸企业开机率下行，毛利率情况无明显改善，市场补库意愿不足。供需格局整体偏弱，短期受政策预期支撑呈震荡收敛走势，回归基本面或仍有一定下行空间。