四季度宏观政策托底 纸浆期货主力本周K线收阳

本周（11月4日-11月8日），纸浆期货主力本周K线收阳。截至本周五（11月8日）收盘，纸浆主力合约收于5856.00元/吨。据数据显示，本周初，纸浆主力合约开盘报5792元/吨，周内涨幅达0.93%，持仓量环比前一周增持8593手。

【机构观点】

银河期货：台湾省木浆及回收纸进口指数环比下滑

10月，台湾省木浆及回收纸进口指数环比下滑，报收92.6点，同比上涨+3.9点，环同比回落，利空SP单边。10月，国内白卡纸产量环比减产，报收133.1万吨，同比增产+5.0万吨，涨幅创2023年春节以来新低，利空阔针价差（相对利空阔叶浆）。9月，国内社融规模增量报收+3.76万亿元，近2个月边际减量，利空SP单边。

国海良时期货：纸浆未来半个月多随宏观变动

美国大选落地，特朗普上台后美元走强，人民币贬值空间打开，对纸浆估值形成了支撑。近期纸浆上涨稍显乏力，下跌又有支撑，整体区间整理。随着纸浆季节性强度转弱，基本面会逐渐转弱，但是正如我们之前所说，纸浆今年供给并不宽松，再加上四季度宏观政策的托底，下方空间是有限的。比起纸浆基本面，更值得关注的是宏观氛围变化。下周大国博弈，美国大选结果和美联储11月利率决议同时落地，我国人大会同步召开，市场对国家财政政策发力仍有期待。因此，在较大的宏观不确定性中，纸浆未来半个月多随宏观变动。