新季增产压力即将兑现 红枣价格短期宽幅震荡

11月11日，红枣期货实时行情：今日盘中最高触及10195元/吨，最低下探10095元/吨；截止发稿，红枣主力现报10165元/吨，跌幅0.83%。

行情回顾：

11月8日，红枣期货主力合约收跌2.03%至10120.0元，当日最高价报10445.0元，最低价报10060.0元，持仓量：-1536手至95774手。

截至下午15:00收盘，红枣期货资金整体流出3088.22万元。

机构观点：

中泰期货：新疆产区红枣下树速度加快，阿克苏和阿拉尔地区逐渐上量，当前下树量在2-3成左右，客商开始收购变多，部分团场枣农要价偏强，目前枣农与客商仍在博弈。销区方面，河北市场到货量持续，市场货源供应充足，市场活跃度尚可，现货价格小幅松动。整体来看，当下新季采购正逐步进行，新季增产压力即将兑现，若消费端无明显改善，则红枣基本面仍旧偏弱，操作上可考虑以逢高做空为主，重点关注新季收购情况。

华泰期货：进入下树期后，部分资金认为红枣受前期降水及炭疽病影响产量，且枣农的种植成本较往年有所提升，下树期推迟也给了枣农更多的议价空间，枣农挺价情绪浓厚。叠加近期宏观利好政策频发，为消费改善提供了边际改善的基础，因此在众多因素推动下，红枣期货及现货价格在下树期开始后大幅上涨。但市场普遍认为新季产量几乎不再有悬念，供应偏宽松格局较难改变，新季货源供应充足。本周宏观层面受到美国大选及人大常委会的影响，在基本面没有明显争议的情况下，期货价格跟随宏观预期震荡回调。2025年春节仅剩2个多月，旺季季节性消费时间会缩短，因此红枣基本面改善预计有限，价格博弈很快会出分晓，后市反弹力度预估有限，预计短期仍会宽幅震荡。