美联储宣布降息及市场情绪波动较大 铝价偏多运行

北京时间11月11日午盘，沪铝期货主力合约开盘报21490元/吨，今日盘中最高触及21630元/吨，最低下探21300元/吨；截止目前，沪铝主力跌幅达1.62%，报21315元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铝期货今日开盘报2629美元/吨，现报2615.5美元/吨，跌幅0.44%，盘中最高触及2634美元/吨，最低下探2615美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

10月国内未锻轧铝及铝材出口57.7万吨，环比增加1.54万吨，摆脱9月的近半年低位，相比去年同期的44.03万吨同比增长31%。前10月累计出口549万吨，相比去年同期的469.5万吨累计同比增长16.9%。

据数据显示，国内铝下游行业龙头企业平均开工率较上周下跌0.1%至63.1%；其中铝型材龙头企业开工率较上周下跌0.9%至49.5%，铝板带平均开工率较上周上涨1.4%至72%，铝箔平均开工率较上周下跌0.8%至75.1%，铝线缆平均开工率较上周下跌0.8%至71.2%。

11月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存56.30 万吨，国内铝现货到货不足，社会库存维持去库状态。11月8日，LME铝库存73.19 万吨，较前一交易日减少0.25万吨，较上周同期减少0.43万吨。

【机构观点】

东吴期货：电解铝方面，高昂的氧化铝成本使得部分铝厂出现减产，新增投产出现推迟，供应边际收紧，基本面较前期有所改善，新疆发运不畅使得铝锭维持较快去库，库存维持在历史低位，价格下方仍有支撑。短期氧化铝供需错配下价格仍易涨难跌，铝价短期受氧化铝价格主导，或维持高位。

广州期货：美国大选结束，特朗普政府上台，美联储宣布降息25BP，市场资金情绪波动较大，国内会议释放十万亿化债投放，降低地方债务压力，市场反应不及预期，前期乐观预期发生修正，宏观情绪热烈释放后走弱。美铝周三宣布其位于Juruti地区的铝土矿遭遇不可抗力，暂停从巴西Juruti港发运铝土矿，几内亚矿海漂库存走升，国内矿采不及预期，进口+国产矿量供不应求，氧化铝厂有部分停产检修，冬季有环保限产压力及新增采暖需求，氧化铝现货流通紧张报价持续走增，抬升电解铝生产成本，部分高成本电解铝厂表示已有亏损，电解铝利润有修复空间，下游需求来看，库存去化顺利，加工企业开工率明显改善，10月未锻造铝材出口数据亮眼。近期宏观情绪波动较大，基本面上看，氧化铝价格持续走增强化电解铝成本走增，原料-成品价格联动同步走增，叠加内需确有改善，外需表现亮眼，铝价有上升动力偏多运行.