关注缅甸锡矿恢复及国内宏观政策 锡价下方存在支撑

北京时间11月12日午盘，沪锡期货主力合约开盘报260060元/吨，今日盘中最高触及260320元/吨，最低下探254050元/吨；截止目前，沪锡主力跌幅达2.37%，报254150元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)锡期货今日开盘报31240美元/吨，现报30750美元/吨，跌幅1.46%，盘中最高触及31255美元/吨，最低下探30720美元/吨。

【行情回顾】

【市场消息】

据调研，9月份国内精炼锡产量达到10500吨，月环比减少32.12%，同比减少31.95%，主要受云南大厂年度检修及锡矿偏紧影响。

9月份国内锡矿进口量为0.79万吨，环比减少10.79%，同比增加8.4%。1-9月累计进口量为12.37万吨，累计同比减少31.05%。

据统计，9月焊锡开工率74.1%，月环比增加3.6%，其中大型企业开工率75.3%，月环比增加4.0%，中型企业开工率69.2%，月环比增加2.7%，小型企业开工率83%，月环比增加3.8%。

【机构观点】

广发期货：短期原料端对下方有支撑，上行驱动有限，预计锡价延续震荡格局，后续关注缅甸锡矿恢复及国内宏观政策。

瑞达期货：宏观面，欧洲央行释放鸽派信号，以及美国特朗普当选总统，支撑美元指数走强；中国财政部增加地方化债资源10万亿，有助提振市场信心。基本面上，供给端，缅甸佤邦对采矿仍采取较严格措施，锡矿供应紧张局面仍将持续；冶炼端，国内精锡炼厂原料供应趋紧对冶炼生产压力增大，精炼锡减产情况持续，预计将延续至年底。国内进口窗口仍关闭，进口锡锭暂时未能补充国内市场。需求端，下游需求表现平平，市场观望心态较重，近期库存去化放缓。长期终端电子产品需求前景偏乐观，传统旺季情况下，焊锡开工率缓慢回升。预计锡价下方存在支撑。