强美元继续施压贵金属板块 金价仍有下行空间

北京时间11月14日，沪金期货主力合约开盘报604.90元/克，今日盘中最高触及606.10元/克，最低下探592.22元/克；截止目前，沪金主力跌幅达1.95%，报593.10元/克。

外盘市场上看：纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货今日开盘报2578.10美元/盎司，现报2562.10美元/盎司，跌幅0.63%，盘中最高触及2585.80美元/盎司，最低下探2555.10美元/盎司。

【行情回顾】

【消息面】

中国央行连续6个月停止增持黄金。美联储11月议息会议如预期降息25个基点。

中国前三季度黄金消费量741.732吨，同比下降11.18%。前三季度国内原料黄金产量268.068万吨，同比减少3.180吨或1.17%，前三季度进口原料产金111.207吨，同比增加15.51%。 

上个交易日（11月13日）上金所黄金成交量32504千克，较前一交易日下降22.12%。黄金交收量为24548千克。上期所黄金库存为13449千克，较前一交易日增加1230千克。

【机构观点】

大越期货：今日关注美国10月PPI、欧央行会议纪要、美联储主席及委员、欧央行行长密集讲话、欧元区三季度GDP。美国CPI通胀反弹，但不改12月降息预期，美元继续走高，风险偏好继续回落，金价继续回落。沪金溢价扩大至-2.4元/克，国内买盘力量仍存。特朗普交易有所降温，市场看涨情绪有所降温，ETF持仓持续回落，金价压力较大。

广发期货：目前宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国政局和美联储货币政策影响，随着美国大选靴子落地影响全球包括地缘和贸易形势，特朗普当选并横扫“参众两院”可能推高长期通胀但会缓和地区冲突且压缩美联储降息空间。对于贵金属走势来看，总体上全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求保持强劲使库存再度走低，叠加通胀压力对金价长期利好，但短期在美国大选靴子落地，地缘避险的利多逻辑出现反转，美元强势情况下投资者可能相对谨慎行情或转入震荡盘整。