出栏节奏加快供应快速增加 生猪价格加速下跌

11月14日，生猪期货今日开盘报15650元/吨，盘中最高触及15745元/吨，最低下探15260元/吨；截止目前，生猪主力现报15290元/吨，跌幅2.30%。

持仓数据显示：生猪期货主力合约今日净持仓435手，处于净多头状态，较前一交易日的-295手有所增加。其中前20席多头增持4606手，前20席空头增持5159手。

市场要闻

现货方面，11月13日，河南地区外三元生猪价格16.53元/公斤，较前交易日上涨0.07元/公斤；江苏地区外三元生猪价格 16.89元/公斤，较前交易日上涨0.01元/公斤；四川地区外三元生猪价格16.50元/公斤，较前交易日持平。

数据显示，2024年10月28日—11月3日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为18.71元/公斤，环比下降0.6%，同比上涨16.3%；白条肉平均出厂价格为24.24元/公斤，环比下降0.5%，同比上涨14.7%。

机构观点：

瑞达期货：供应端，生猪行业处于恢复周期，供应量趋于增加，有机构数据显示，11月计划生猪出栏量高于10月实际出栏量，而且月中一般出栏节奏会加快，供应压力释放；需求端，屠宰率连续三周增加，说明天气转凉，生猪需求出现改善迹象，只是增幅较小，利好作用有限。总体来说，供需进入双旺周期，短时间供需略偏松，价格将再度承压，不过因为盘面价格已处于低位，而且价格连续下跌会引发养殖场扛价情绪，价格下行空间有限，以震荡走势为主。

新湖期货：生猪盘面震荡运行，中长线跌势暂缓。目前生猪市场处于供需双增的情况，因标肥价格走扩，二育入场及养殖端压栏积极，阶段性相对提振生猪价格，但因市场看涨心态有限，限制价格反弹幅度，且价格高点在8月附近提前兑现，而市场压栏及二育情况相对理性，11月生猪价格预计以区间震荡为主，继续冲高难度较大，预计01合约在交割月之前走势预期仍相对偏弱，短期盘面建议跟随现货节奏以短线交易为主。8月份官方能繁母猪存栏数据环比小幅下调，9月份环比增加0.64%，本轮生猪产能增加阶段养殖端补栏情绪相对理性，亦支撑生猪价格不会轻易跌破成本线。中长线可持续关注远月合约逢高套保机会。

银河期货：综合来看，近期供应的快速增加导致现货价格加速下跌。但由于盘面价格较低，生猪1月合约表现反而较为坚挺导致基差快速收敛。从目前市场供应压力来看现货价格仍有继续下跌的空间，但由于盘面价格偏低，因此盘面压力目前不是很大。如果下周现货继续下跌，基差收敛至800以内则会给到盘面一定的压力。整体来看养户们对四季度的价格还是较为乐观。目前主要还需观察消费的复苏情况，冬至前还有一波二次育肥的出栏窗口期，未来供应增长较为明显。预计短期生猪价格或仍将震荡运行。