燃料油：高硫即期市场仍偏紧张 建议观望为主

现货：

根据路透社消息，由于竞争性报价给市场带来压力，亚洲极低硫燃料油(VLSFO)现货溢价周一跌至六周以来的最低水平。新加坡VLSFO现货溢价低于每吨6美元，但即期交易月份的现货溢价保持稳定。市场最近缩减了涨幅，因市场预期年底前供应将稳定甚至增加。相比之下，高硫燃料油(HSFO)市场继续保持强势，180cst和380 cst等级的现金溢价因竞标力度增强而延续涨势。炼油利润与前一交易日相比基本保持稳定，基于格林威治标准时间08:30的伦敦证券交易所迪拜基准裂解价格，VLSFO裂解价格收盘价低于每桶13美元的溢价，而380 cst裂解价格收盘价约为每桶5美元的折扣。

要闻：

最新数据显示，10月份富查伊拉的船用燃料销量较9月份有所反弹，但连续第四个月同比下降。标普全球商品洞察发布的富查伊拉石油工业区数据显示，10月份不包括润滑油的销售量总计635,471立方米（约629,500公吨），环比增长3.3%，但同比下降2.9%。过去几个月中东持续的地缘政治紧张局势影响了该地区的加油需求。

观点：

高硫市场受地缘、税费改革等因素影响，多空因素持续激烈博弈。一方面，欧佩克推迟减产以及伊朗制裁均使得高硫供应缩减预期增加。另一方面，未来地方炼厂是否对于燃料油增税以及俄罗斯检修回归后，远期货源的供应持续回升预期，则限制着高硫的强势。需求端来看，新加坡船燃销量同环比提升下，对于高硫市场提振作用增强。展望未来，地缘、税费以及OPEC+仍将作为主要因素强烈影响着高硫的供需平衡，建议持续关注市场因素的后续进展。

（来源：中信建投期货）