PVC需求或持续低迷 宏观刺激政策仍在

11月20日，PVC期货实时行情：今日盘中最高触及5300元/吨，最低下探5247元/吨；截止发稿，PVC主力现报5269元/吨，跌幅0.11%。

市场要闻：

2024年10月PVC产量为201.6027万吨,环比增加3.88%;本周样本企业产能利用率为78.97%,环比增加0.89个百分点;电石法企业产量33.4813万吨,环比减少0.97%,乙烯法企业产量12.387万吨,环比增加7.31%;本周供给压力有所增加;下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。

下游整体开工率为42.46%,环比减少1.02%,低于历史平均水平;下游型材开工率为38.9%,环比减少0.25%,低于历史平均水平;下游管材开工率为36.56%,环比减少1.25%,低于历史平均水平;下游薄膜开工率为66.67%,环比减少1.66%,高于历史平均水平。

厂内库存为37.3924万吨,环比减少0.00%,电石法厂库为27.0524万吨,环比减少0.00%,乙烯法厂库为10.34万吨,环比增加2.17%,社会库存为48.02万吨,环比增加0.50%,生产企业在库库存天数为6.3万吨,环比增加1.61%.总体库存处于高位。

机构观点：

大越期货：电石法成本走强,乙烯法成本走弱,总体成本走强;本周供给压力有所增加;下周预计检修有所减少，预计排产将会增加.总体库存处于高位;当前需求或持续低迷;建议持续关注宏观政策及出口动态,预计PVC2501合约在5251-5333区间操作.

一德期货：现货5200，电石低位，成本支撑强；供需偏宽松+存量高库存，出口或有减量，5450-5550震荡偏弱，跌破下沿低多为主；驱动：宏观刺激政策仍在；短期有炒作烧碱现货高位，拉低PVC估值，盘面01烧碱不高，该逻辑不强。