宏观端美元指数维持强势 镍价短期下方支撑仍在

11月25日，沪镍期货主力合约开盘报125770元/吨，今日盘中最高触及127580元/吨，最低下探125630元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅达0.67%，报126730元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)镍期货今日开盘报15915美元/吨；截至目前，现报16005美元/吨，涨幅1.20%，盘中最高触及16040美元/吨，最低下探15915美元/吨。

【行情回顾】

【消息面】

11月25日讯，印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布2024年12月的镍矿内贸基准价格，12月的参考价格为15822.95美元/湿吨，较11月参考价17072.14美元/湿吨下跌约7.32%。

据数据显示，2024年10月中国硫酸镍进口总量2266金属吨，环比减少8%，同比减少26%。中国硫酸镍出口497金属吨，环比增减少32%，同比增加18%。

据SMM讯，本周六地纯镍库存周度累计37210吨，较上周减少213吨，本周保税区的镍库存量为4500吨，较上周增加200吨。

【机构观点】

方正中期期货：美元走势创两年新高，镍整理反复。供应来看，近期印尼矿端趋稳，不过预计12月印尼内贸矿价或有较明显下调，而菲律宾镍矿市场，镍矿装船和运输效率持续下降，价格走强，我国镍矿进口量10月起开始下滑，镍生铁厂价格重心近期下降，11月印尼及我国供应预期有回升，不过对于印尼政策不确定性及中印以外镍减产的情况继续限制下探空间。我国精炼镍现货供应偏宽松，预期继续增产。

五矿期货：整体而言，下游需求未见明显增量，全球镍显性库存仍在持续累积，限制镍价进一步上行空间。同时宏观端美元指数维持强势，有色板块整体承压。但从成本端看，镍矿价哥短期难有下跌，中间品系数价格虽有回落，但整体幅度依旧有限，因此短期镍价下方支撑仍在，镍价向下的空间并不大。