贵金属：地缘政治事件影响持续反转美元持续强势贵金属大幅跳水
【行情回顾】
消息方面，以色列多家媒体报道以色列同意推进与黎真主党的间接停火谈判，停火协议的实施将分三个阶段，黎方官员也称预计将在“未来几个小时或几天内宣布停火”。美国当选总统特朗普提名斯科特.贝森特为财长，其被华尔街“视为财政保守派”，最新表态指出将重点推进关税政策并削减开支，同时“保持美元作为全球储备货币的地位”。美联储官员最新表态指在12月降息是合理的考虑，总体态度偏鸽。
隔夜，日盘时段受到以色列和黎巴嫩的停火消息叠加美国新财长提名出炉等多重因素影响，地缘政治局势对市场造成较大冲击，避险情绪减退和强美元的预期下，多头资金快速离场贵金属盘中大幅跳水抹去上周大部分涨幅。国际金价开盘后不久启动下跌行情中段跌势一度放缓但美盘后段再次下跌超过3.5%，收盘价为2625美元/盎司跌幅3.23%结束“五连阳”单日跌幅为今年6月以来最大；国际银价跟随黄金同步下跌盘中险守30美元关口，收盘价为30.295美元/盎司跌幅3.24%。
【后市展望】
宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国新政府和美联储政策影响，特朗普上任并在共和党控制“参众两院”情况下可能推高长期通胀但会缓和地区冲突且压缩美联储降息空间，美元呈现预期偏强。对于贵金属走势来看，总体上全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求较强使库存维持低位，叠加通胀压力对金价长期利好，短期美国权力交接和地缘风险扰动使投资者相对谨慎，但若资金进一步出逃可能造成大幅回调，黄金或再度测试2550美元（600元）支撑，关注美联储官员对宽松政策的表态和俄乌冲突进展。
白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振能源和有色等工业品价格但需要时间来产生效果，金融属性带动价格未来跟随黄金震荡上行但过程较反复，短期回调后受到工业属性提振可能相对抗跌，短期在30美元（7600元）附近波动。
【资金面】
ETF基金持仓跟随金银价格下降，黄金ETF单周资金流出规模创2022年7月份以来最大，谨防机构大量离场导致流动性风险。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
