宏观经济较差背景下 玉米终端需求难有较大提升

11月27日，玉米期货实时行情：今日盘中最高触及2197元/吨，最低下探2172元/吨；截止发稿，玉米主力现报2187元/吨，跌幅0.27%。

市场要闻：

截至11月21日，巴西中南部的2024/25年度首季玉米播种面积达到预期面 积的83%，高于一周前的86%，去年同期为83%。

美国政府的持仓报告显示，本月初投机基金一年多来 首次看涨芝加哥玉米，并在上周继续增加看涨押注，尽管芝加哥谷物和油籽走势疲软。

 美国农业部11月份供需报告发布， 2024/2025产季全球玉米产量12.1940亿吨，较10月调增221万吨，上一产季12.2911亿吨；消费量调整616万吨至12.2948亿吨。预测24/25年度玉米将出现1000万吨供应缺口，较10月调增400万吨，全球玉米供需关系有望改善。巴西一季玉米播种进度与去年相当，美国新季玉米出口强劲。

机构观点：

首创期货：需求方面，在宏观经济较差情况下，终端需求低迷，难有较大提升。深加工利润改善，企业开工相对高位，但做中长期库存的意愿较低。饲料企业持续补库，饲料配比中用料比例提升，饲用需求存恢复预期。需求方面，在宏观经济较差情况下，终端需求低迷，难有较大提升。深加工利润改善，企业开工相对高位，但做中长期库存的意愿较低。饲料企业持续补库，饲料配比中用料比例提升，饲用需求存恢复预期。

瑞达期货：东北地 区基层种植户玉米售粮进度已过二成，其中黑龙江已过两成，吉林已过一成，辽宁已过四成半，内蒙古约 二成。寒潮天气到来前，基层种植户担心强降雪天气会增加潮粮存放的难度，集中出售潮粮，短时上量快 速增多，用粮企业到货增多，收购价格大多有下跌，而随着暴雪天气出现，物流运输受阻，持粮主体售粮 节奏放缓，市场购销转清淡，个别企业停收。不过中储粮新增收储库点不断增多，有利于缓解供应端压力 ，对玉米价格有所支撑。盘面来看，政策利好与供应压力博弈，玉米期价短期或继续维持低位震荡。