下游需求进一步减弱 宏观及成本引导PTA下行

【行情复盘】

7月5日，PTA期货主力合约收涨0.13%至6394元，当日最高价报6554元，最低价报6372元，持仓量：-37,429手至1,140,328手，成交量：1,492,108手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持15,552手至741,006手，空头合计增持376手至696,603手。据统计，PTA期货主力合约持仓呈现多减空增局面。

【机构观点】

1、申银万国期货：PTA期货大幅下跌

成本端原油价格高位重挫，而下游聚酯工厂再度传出减产消息，需求进一步减弱。产业上，PTA开工负荷略降，市场上现货基差走强，原料端PX下跌，成本支撑减弱。下游聚酯工厂计划减产，成品高库存，终端织机开机率偏低，需求订单不足。库存方面，PTA延续垒库。整体上，下游消费不足，关注成本端及聚酯需求变化。

2、兴证期货：PTA跟随成本及宏观偏弱运行

基本面来看，PTA供应端，无新装置变动，短期装置负荷8成附近，关注7月福海创、恒力等主流装置检修兑现情况。需求方面，江浙涤丝昨日产销整体一般，至下午3点附近平均估算在5成左右；织机开工低迷，淡季下聚酯企业被动降负去库存。综合而言，美元创20年新高，海外加息周期下，市场对经济衰退预期进一步攀升，商品再度承压回落，原油重挫，宏观及成本端再度引导PTA下行，PTA跟随成本及宏观偏弱运行。