俄高硫燃油大量出口亚太 燃料油跟随油价震荡运行

11月16日，截止目前，燃料油主力合约现涨0.35%至2849.00元/吨，最高报价2916.00元/吨，最低报价2821.00元/吨。

行情回顾：

11月15日，燃料油期货主力合约收跌2.45%至2829元/吨，当日最高价报2885元/吨，最低价报2802元/吨，持仓量：+598手至319635手，成交量：507612手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持6321手至186759手，空头合计增持7924手至213221手。据统计燃料油期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点

1、建信期货：高硫短期供应仍偏充足

收盘价计算，内盘高低硫主力合约价差 1810 元。现货价格方面，11月14日舟山地区保税船用高硫 380CST 燃料油供船价 460.0-463.0 美元/吨；低硫燃料油供船价格在 715.0-720.0 美元/吨，MGO 船供油价格在1075.0-1090.0 美元/吨。

燃料油自身来看，高硫短期供应仍偏充足，俄罗斯出口暂未受到明显影响。关注后期欧盟对俄制裁落地后的出口情况。低硫则受到天然气价格回落的利空影响，近期走势相对偏弱。且下游航运端也受到欧美经济的影响，短期没有明显起色。

预计燃料油单边价格跟随油价震荡运行为主，套利方面，低硫利多消退，前期多 LU 空 FU 建议止盈。

2、大越期货：成本端原油预期对燃油驱动走强

成本端原油预期对燃油驱动走强；俄高硫燃油大量出口亚太，新加坡供给维持充裕；中东、南亚发电需求处于淡季，欧美炼厂进料持稳，高硫需求整体走弱。

成本驱动抬升但基本面依旧偏弱，短期燃油预计震荡运行为主。FU2301：日内2800-2880区间操作。