锌锭供需将逐渐走向宽松 锌价格中枢偏向于下移

2月3日，截止目前，沪锌主力合约现跌0.27%至24100.00元/吨，最高报价24310.00元/吨，最低报价24010.00元/吨。

行情回顾：

2月2日，锌期货主力合约收跌0.84%至24125元/吨，当日最高价报24400元/吨，最低价报24000元/吨，持仓量：-5536手至91383手，成交量：126765手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持3106手至58375手，空头合计减持2532手至65706手。据统计锌期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

弘业期货：隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。基本面方面，欧洲冶炼厂复产仍未兑现，海外库存绝对低位下，伦强沪弱格局延续。锌矿进口增加下，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。节后消费淡季需求仍未有改善和累库规律下，锌价基本面偏弱，在锌需求未有有效启动前，锌价震荡后或将延续弱势。

兴证期货：昨日夜盘沪锌震荡反弹。海外对国内疫情开放后市场活跃度提升的预期较强，加之欧洲炼厂尚无新复产计划，LME持续去库至低位。基本面，从国内锌冶炼厂排产情况来看，2023年2月冶炼厂减产规模同比缩减，当月精炼锌产量环比降幅有限。需求端，当前初端加工企业开工率回落显著且低于往年同期水平。库存方面，截至1月30日，锌锭库存总量为15.79万吨，较春节期间（1月20日）增加5.49万吨，国内库存录增。其中上海市场，周末炼厂锌锭集中到货，导致库存进一步增加。节后在可观单吨生产利润下节后库存或得到明显恢复，库存端对内盘锌价支撑有限。综合来看，短期在海外挤仓预下，国内锌价或呈现偏强状态，中长期来看锌锭供需将逐渐走向宽松，锌价格中枢偏向于下移。