基本面依旧偏弱 橡胶价格走势转为震荡运行

1月3日早盘开盘后，橡胶主力合约震荡走弱，目前盘内跌超1%。近期橡胶市场的利多消息较多，先是山东化工厂失火，后有青岛仓库失火，加上泰国多地存在洪涝灾害，橡胶类盘面昨日整体偏强。不过橡胶整体基本面变化不大，进入淡季后，供需双弱，库存累库加快，偏空风险依存，但考虑到距离春节仅剩一个月左右的时间，节前市场交易氛围一般趋于乐观，因此短期内预计走向较为震荡。

【机构观点】

广金期货：供给端，国内外产区均进入减产或停产状态，使得供应趋紧，国内贸易商惜售情绪加重;需求端，下游轮胎企业逐步进入停车休检阶段，需求趋弱。同时，由于商用车在年末行情回冷，使得全钢胎成品库存累积加快。基本面整体格局偏空。

但是，近期橡胶的消息面以利多为主：12月23日山东化工厂失火，导致市场对合成胶供应产生担忧，受此影响橡胶板块整体偏强;12月28日泰国方面同报南部地区发生洪涝灾害，使市场对橡胶进口趋势判断收紧;最后，12月30日青岛仓库失火，20号胶仓单库存受到一定影响。在以上信息的接连刺激下，橡胶板块在24年首个交易日开盘大涨。虽然基本面变化不大，但考虑到距离春节仅剩一个月左右的时间，而节前市场交易氛围一般趋于乐观。因此未来一个月左右橡胶行情都将以偏强震荡为主。

华泰期货：国内原料呈现减少趋势，泰国原料维持偏强运行，加工利润低迷下，仍不利于橡胶成品的释放。需求淡季，轮胎开工率小幅回落;国内港口库存继续下降，NR因国内青岛交割仓库发生火灾，涉及部分仓单，但总量占深色胶比例有限，总体影响有限，胶价宽幅震荡。部分装置停车检修，齐鲁石化临时停车装置尚未重启，供应延续偏紧格局;需求端延续淡季特征，但进一步示弱空间或也有限，尤其半钢胎开工率预计持稳为主;后期丁二烯橡胶价格更多跟随成本端以及供应端波动，价格延续偏强走势。