海外铜矿供应扰动较强 沪铜市场交投情绪偏谨慎

3月01日，沪铜期货主力合约开盘报68870元/吨，今日盘中最高触及69140元/吨，最低下探68860元/吨；截止目前，沪铜主力涨幅达0.13%，报68880元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)铜期货今日开盘报8484.50美元/吨；截至目前，现报8477.00美元/吨，跌幅0.02%，盘中最高触及8496元美元/吨，最低下探8473.50美元/吨。

LME铜期货行情回顾：

机构观点：

建信期货：沪铜主力低位回升，隔夜美四季度GDP小修令美元指数回吐涨幅，日内中国A股表现强势，市场做多情绪回暖，铜价在日内低位回升。沪铜总持仓小幅下降总成交增加，盘面03-04价差contango缩窄至30，04-05back结构30，现货贴水缩窄至40，SMM公布本周社库增加0.74至30.57万吨，库存增量下降，三月传统消费旺季，现货贴水止跌回升。LME0-3contango结构小幅缩窄至93.75，进口对04合约亏损小幅扩大至339，国内现货市场在逐步走强，海外依旧偏弱，考虑到矿端紧张持续，中国二季度炼厂检修减产，基本面对铜价偏支撑，而宏观面即将公布重要经济数据，周四美国PCE和周五中国PMI，预计在此之前市场情绪保持谨慎，铜价延续小幅震荡走势。

西南期货：上一交易日，沪铜主力合约收于69050元/吨，涨幅0.38%。原料端加工费维持低位，关注原料问题对冶炼端的影响，此外，冶炼端将进入密集检修期，电解铜产量或将阶段性收紧。春节期间，电解铜社会库存大幅累增，正月十五后，加工企业基本恢复生产，关注电解铜社会库存的变化情况。本周，电解铜社会库存累增1.93万吨。宏观环境回暖，推动铜价上行，但供应端相对趋松，且消费表现有待证实，限制上方空间，震荡区间难破。

中财期货：主力月2404合约盘面走势起伏不定，尾盘弱势收阳。隔夜伦铜价格震荡；沪铜指数波幅收窄。美国四季度实际GDP年化小幅下修，核心PCE意外小幅上修，凸显通胀压力依然存在，美元指数小幅回升。进口铜精矿现货TC低位，海外铜矿供应扰动较强，远期TC依然弱势，沪铜市场交投情绪也显得较为谨慎。沪铜最近累库还是较多，且接近70000关口，压力较大，下游尚未完全恢复开工，最近有回调需求。