锌市供应端驱动增强 美联储3月议息落地

【期现价格】

隔夜美联储决议前，市场偏谨慎，锌价维持窄幅波动，而晚间决议出炉，维持利率目标区间，利好金属。

昨日国内现货市场，贸易商挺价情绪渐起，但下游消费仍无改善，上海地区0#锌普通品牌报对04贴水40-50附近。

【基本面】

19日嘉能可发布秘鲁矿山停产消息，但停产力度尚未证实。矿端中期收紧逻辑持续，韩国炼厂减产，国产矿3月TC大幅下降250元/吨至历史低位，炼厂利润压缩下检修计划增多，3月国内精炼锌产量预计回升有限。

需求方面，上周下游三大板块开工除镀锌外，其他均继续小幅上行，而成品库存均有下降，终端建材类需求较差。

库存方面，截至本周一SMM七地锌锭库存总量为19.85万吨，较上周四增加1.06万吨，累势不减。

【观点】

整体上，宏观方面，美联储3月议息落地，金属价格受到提振，基本面上锌市供应端驱动增强，但需求弱于预期，累库压力上升，暂维持谨慎看多观点。

（来源：新湖期货）