天然橡胶：胶价震荡为主 后续关注云南新胶生产情况
【原料及现货】截至3月27日，杯胶54.80(0.15)泰铢/千克，胶水78.50（-0.50）泰铢/千克，全乳胶上海市场13600（-200）元/吨，青岛保税区泰标1640(-20)美元/吨，泰标混合胶13300（-100）元/吨。
【轮胎开工率】截至3月21日，中国半钢胎样本企业产能利用率为80.71%，环比+0.18个百分点，同比+1.48个百分点。周内多数半钢胎样本企业装置基本平稳运行，企业内销规格供应紧张，部分企业适度加大排产，带动整体开工小幅上调。周内外贸出货顺畅，内销常规出货，等单发货现象仍存，整体库存微幅走低。中国全钢胎样本企业产能利用率为72.49%，环比+0.15个百分点，同比-1.36个百分点。周内多数样本企业产能利用率维持稳定，部分企业优化排产，带动整体样本企业产量小幅提升，另有个别小规模样本企业设备调整，产出稍有受限，限制整体产能利用率提升幅度。周内企业去库缓慢，整体库存微涨。
【资讯】QinRex最新数据显示，2024年前2个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为50.5万吨，同比增4%。其中，标胶出口30.1万吨，同比增28%；烟片胶出口6.6万吨，同比降10%；乳胶出口13.4万吨，同比降22%。
1-2月，出口到中国天然橡胶合计为17.4万吨，同比降16%。其中，标胶出口到中国12.5万吨，同比增24%；烟片胶出口到中国0.7万吨，同比降67%；乳胶出口到中国4.3万吨，同比降50%。
1-2月，泰国出口混合胶为20.6万吨，同比降46%；混合胶出口到中国20万吨，同比降47%。
【分析】短期国内产区迎来新一轮新胶上市，若初步试割顺利，叠加泰国原料价格回落，天胶供应端存走弱预期。下游轮胎厂反馈成本较高，对于高价橡胶持观望态度，逢低补货情绪尚可，青岛深色胶库存去库不畅，胶价驱动有限，区间震荡为主，主力参考【14000，15500】，后续关注云南生产情况。
【操作建议】主力参考【14000，15500】
【短期观点】区间震荡
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